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VFM在我国PPP项目中的适用问题

VFM是国外决定是否采用ppp模式建设基础设施项目的一种决策工具,中文称为“资金价值”,它指的是一个项目采用传统体制政府要为项目付出代价总和与采用ppp模式政府要付出代价综合的差值,VFM>0ppp模式在财务上可行,否则不可行。在理论上,这是一个非常不错的想法。

实践中,计算政府付出的代价不仅要考虑财务数据本身,还要考虑两种体制下政府提供不同支持条件的财务量化因素。对于传统体制,政府会为企业提供很多优惠,比如办理手续方便、给予补贴、为贷款提供信用支持或者协调银行关系等额外支出,还有不需要签合同、不需要严格监管等成本节约,如果是事业单位还有税收方面的好处。采用ppp方式,政府为企业的付出会少于传统体制,但监管成本会比较高。很明显,这些因素的量化是有难度的,准确度很难令人信服,在应用中必然打折扣。对于央企参与的ppp项目,其得到的中央和地方政府的支持也很难量化,比如银行给的授信额度、国企老总和市长在中央党校建立的私交等。

不仅如此,VFM执行还会受到政治、文化和区域差别的影响。同样是传统体制,不同地区的效率是有差别的,同一地区的不同企业也有差别,传统体制下政府付出的额外代价很难确定。从文化上讲,你说自己好可以但不能说别人不好,你说ppp好可以但不能说传统体制不好,否则在开会决策时就更难圆场从而给ppp项目决策带来不确定因素。而深入分析两种体制差别的原因会牵扯到现行体制的方方面面,不是所有体制问题都必须为ppp让路的买也不是所有体制一天内就会变样的,这可能导致VFM形成的结论在政治上很难得过。

我国PPP项目不规范也是VFM应用困难的原因。很多项目都比较小,很多项目结构简单,花费较大资源和精力进行VFM计算得不偿失,而且不能保证测算的结果比领导和咨询机构专家定性讨论更准确。

以上观点仅供参考-黑龙江万策PPP项目咨询

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