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信贷技术和关系信贷理论

根据信贷特征的不同,学者们将银行贷款分为“交易型贷款”和“关系型贷款”。交易型贷款多为一次性贷款,而关系型贷款是一些列贷款过程。相对来说,银行在关系型贷款过程中,对企业保持更加密切的关系,前期贷款的执行结果对后续贷款具有重要甚至是决定性的影响。因此可以将一些列贷款看成一个隐含的长期合约,银行也必须为长期合作监督开发相应的技术,其归为四类:财务报表型贷款、抵押担保型贷款、信用评分技术贷款和关系型贷款。

银行在贷款的过程中需要掌握企业相关信息,企业为了获取贷款也需要向银行传递信息,分为“硬信息”和“软信息”两类。其中,硬信息时那些易于表达、易于量化和易于传递的信息,反之则为软信息。他们进一步将硬信息和交易型贷款联系起来,将软信息和关系型贷款联系起来。显然,大企业管理规范,拥有硬信息,而中小企业则多为软信息。中小企业为了让银行接受他们传递的不易表达、量化和传递的软信息,必须与银行保持长期紧密的相对封闭的关系。换句话说,企业只能相对固定地与少数几个银行,往往只有一两家,打交道,即所谓“关系贷款”。一些实证研究也支持了以上观点,德国中小企业大部分只与一两家银行建立长期信贷关系,很多中小企业三分之二以上的资金来源于同一家银行。

对于关系型贷款的成本问题,学术界存在分歧,一方认为关系型贷款期初会支付一个高于市场利率的成本,并可能需要提供抵押物,但随后的成本会因“长期关系”的加强而降低。另一方认为银行的事后信息优势使得银行具有垄断地位,企业如果要寻找新的贷款者,需要付出转换成本,因此关系型贷款的成本不会降低。一些实证研究的结论比较支持前者观点,有银企信赖关系的企业贷款利率相对要低0.48个百分点,而且银企借贷关系的持续时间与企业贷款的可得性正相关,与抵押要求负相关。研究还表明,中小金融机构向中小企业贷款的比重要远高于大型银行,说明中小企业金融机构在通过关系型贷款降低风险,提高中小企业贷款的效率上具有相对优势。

以上观点仅供参考-黑龙江万策专项债券

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